宇树上市后首份三季报：营收增55.7%，加码具身大模型研发

AI 摘要

宇树科技披露上市后首份三季报，2026年前三季度营收18.17亿元、同比增长55.7%，但毛利率从2025年全年的60.4%回落至54.0%，扣非归母净利润同比下滑约18.8%。公司研发费用同比大增191.5%、费用率升至14.47%，增量主要投向具身大模型与算力，并已开源UnifoLM系列模型。财报反映宇树正用硬件利润补贴物理AI长期投入，短期利润率与现金流承压。

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雷峰网(公众号：雷峰网) 10月28日晚，宇树披露上市后的首份三季报。2026年前三季度，营收已经超过2025全年，公司实现营收18.17亿元，但毛利率明显回落，研发费用率大幅抬升，扣非利润实际下滑。 宇树的收入还在加速增长，利润却没有跟上。不过，表面看，这是一份“增收不增利”的财报。实质上，这是宇树主动用过去两年赚到的硬件红利，去补贴具身大模型和算力投入的战略换挡。短期利润与现金流承压，是换挡的必然代价。 本次三季报最值得关注的信息，可以归纳为三个核心结论。 结论一：营收仍在高速增长，但已从爆发式增长转向稳定放量，各产品线收入不透明了。 宇树科技2026年前三季度营业收入18.17亿元，同比增长55.7%；第三季度单季营收6.65亿元，同比增长69.9%。前三季度营收已经超过2025年全年的16.99亿元。 这些数据说明公司业务规模仍在快速扩张，收入继续上台阶。但同比增速从2025年的332.7%，回落到前三季度的55.7%。 不过，这属于典型的高基数下的稳态增长，并不是衰退。 把视角拉到更长周期看，2023年宇树科技营收仅1.59亿元，2024年增至3.93亿元（+146.8%），

发布时间：2026-10-30 15:10

抓取时间：2026-10-30 17:52

来源机构：雷峰网